9月1日—5日A股大盘小幅回调，上证指数全周下跌1.18%，收报3812.51点；深证成指跌0.83%，创业板指涨2.35%。
盘面上，申万一级行业涨跌各半，电力设备、轻工制造、纺织服饰等行业涨幅居前，国防军工、计算机、通信等行业表现相对偏弱。主题方面，动力电池、光伏逆变器、锂电电解液、锂电负极材料、储能等新能源题材轮动明显，表现活跃。
截至9月5日16时，本周共有353家公司披露机构调研纪要。从赚钱效应看，本周约三成机构调研公司实现正收益，其中中国瑞林实现4日3板，股价累计涨27.64%，华盛锂电、华纬科技、博杰股份、福然德等公司涨幅超20%，键邦股份、欢乐家涨幅超15%。
从热门调研股来看，澜起科技、炬光科技、恺英网络、中联重科等4家公司接受百家以上机构调研，兴齐眼药、乐鑫科技也接受超80家机构调研。
澜起科技称市场需求旺盛
市值超1200亿元的澜起科技(688008)本周成为机构调研的“香饽饽”，周内接待231家机构。2025年上半年，澜起科技实现营业收入26.33亿元，同比增长58.17%；实现归母净利润11.59亿元，同比增长95.41%。澜起科技主攻集成电路设计，核心产品包括内存接口芯片、PCIe Retimer芯片及CXL内存扩展控制器等。
澜起科技在调研中介绍道，上半年受益于AI产业趋势，行业需求旺盛，公司的DDR5内存接口及模组配套芯片出货量显著增长，三款高性能运力芯片快速成长，共同推动公司经营业绩较上年同期大幅增长，多项财务指标再创历史新高。
机构还问及PCIe Retimer芯片的市场前景，PCIe Retimer芯片是AI服务器的核心高速互连组件，主要用于AI服务器等典型场景。澜起科技指出，PCIe Retimer芯片已由PCIe 3.0发展为PCIe 4.0，数据速率从8GT/s提升到16GT/s，数据传输速度翻倍的同时带来了突出的信号衰减和参考时钟时序重整问题。
“PCIe Retimer芯片主要解决数据中心服务器在数据高速、远距离传输时，信号时序不齐、损耗大、完整性差等问题，所以行业预期，随着传输速率的不断提升，PCIe Retimer芯片的需求会越来越多。”澜起科技高管研判称。
炬光科技毛利率改善
炬光科技本周接受192家机构调研。2025年上半年，该公司实现营业收入3.93亿元，同比增长26.20%；归母净利润为-2494.07万元，同比减亏317.85万元，现金流由负转正，整体财务状况持续优化。其中，该公司整体毛利率显著优化达33%。
机构在调研中问及毛利率显著改善原因，炬光科技表示，主因采取三方面举措，一是业务结构优化，降低工业收入占比；二是实现负毛利汽车微透镜阵列产品毛利率转正，针对瑞士并购并入的汽车压印光学器件业务（原为负毛利率产品），公司于2024年第四季度高效完成产线战略转移，将原瑞士纳沙泰尔生产线迁移至中国韶关，并于2025年1月实现稳定出货，目前该产品毛利率已实现大幅改善并成功转正；三是加速新业务拓展，降低固定成本摊销。
恺英网络披露AI大模型进展
恺英网络本周接受162家机构调研，该公司是国内知名的互联网游戏上市公司。2025年上半年，恺英网络实现营业收入25.78亿元，同比增长0.89%；实现归母净利润9.50亿元，同比增长17.41%。
在调研中，机构问及恺英网络AI大模型进展和AI玩具布局规划，恺英网络介绍道，《暖星谷梦游记》是公司推出的治愈系AI潮玩品牌，以“智能玩偶+虚拟游戏”模式，主打12—35岁人群的情感陪伴需求，该品牌旨在打造具有长期陪伴价值的治愈系IP，产品计划于2025年内上线。
在AI大模型方面，恺英网络推出专为游戏行业打造的AI全流程开发平台《SOON》，凭借对多模态大模型能力的深度整合，极大地缩短了传统游戏开发周期。该产品已获比高集团、横店资本等战略投资。
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